三湖新材料IPO:毛利率继续下降债务准备,并在同行之下。

招股说明书披露的信息表明,Sanfu Xinke是一个表面工程技术解决方案提供商,成立于2009年,主要从事新的环保表面工程的特殊化学品的研发,生产和销售。 ……

2月2日,市委市委市委书委员会的结果表明,广州三福新材料科技有限公司(以下简称Sanfu新分公司)采用并注册3月4日。

招股说明书披露的信息表明,Sanfu Xinke是一个表面工程技术解决方案提供商,成立于2009年,主要从事新的环保表面工程的特殊化学品的研发,生产和销售。

另外,值得注意的是,偿付债务新分公司的债务准备的持久性也低于同行,以及公司是否具有相对较低的债务比例净化绩效也值得怀疑,而公司的员工社会安全付款数据也存在战斗。

R&D投资中的Restoric投资低于同行

从2017年到2019年和2020年,三胡新材料的毛利率分别为48.47%,46.16%,41.85%和41.41%,而该公司表示这主要是由于电子化学收入增长在毛利盈利边缘。

Proscence表明,Sanfu新材料的电子化学品毛利率分别为42.57%,36.42%,32.59%和31.51%,这也是一个下降,主要是因为含铜化学化学水平低低利润率低。产品收入的比例增加。

此外,报告期和三福新材料的研发投资为848.8万元,109.83,500元,119.83亿元,102.65.2万元,分别占5.70%,5.83%,5.39%和5.45%。与公司的研发成本相比占7.45%,7.37%,6.98%和9.38%,公司的整体研发投资相对较低。

行业内部人士认为,降低研发投资不能有效地支持持续的技术创新,存在同一行业竞争对手的技术创新风险,对三湖新材料的先进技术有不利影响,这反过来又拥有未来的产品。竞争力和业务表现具有不利影响。

介绍金融投资者每股均未下跌

根据本发明,三湖新协会在报告期间引入了金融投资者。 2017年12月17日,该公司首次介绍了金融投资者,并发布了517.2174万股澳大克的投资。 4.64元; 2018年11月和12月,公司真正控制的人民官方文龙还在明辰,中小企业的两个机构,股权转让价格7.73元/份; 2019年1月,该公司发行了244.4744万股股份,价格上涨8.20元/股;同年8月,该公司已在宁波中哲和杨泰的两家金融投资者发出的发型,价格上涨至9.76。袁/股,从三福新部门引入金融投资者上次上涨,股权价格上涨5.12元/份,增幅高达110.34%。

然而,值得注意的是,三福新协会的所有引入认为,金融投资者的投资行为是基于盈利能力,更加关注相对于战略投资者的短期利润。公司的长期发展并不担心,它将选择在适当的时间内拥有最大的兴趣。

Sanfu New Sino推出的金融投资者的股票价格达到了高创新,所以根据常识,公司的表现应该迅速上升,但相反的是2017年至2018年,三湖新分公司每次收入都跌倒了2017年0.50元至2018年0.48元。金融投资者入场商大幅下降,因此该行业受到质疑,三福新国际推出了2018年投资者。但如果预期的收入,为什么愿意为更高的股票价格支付较高的投资者

质疑糟糕的债务准备方法

另外,值得注意的是,与同行相比,三福新分公司的坏账账单相对较低,公司是否具有较低的债务比例比例绩效也值得怀疑。

招股说明书披露的信息表明,三湖新部门在1年内,1-2岁,2 – 3年,3 – 4年,4 – 5年和超过5年,账目的比例分别为5.00 。 %,10.00%,30.00%,50.00%,80.00%和100.00%,与公司的应收账款不良债务相比,相同的行业是4.25%,15.00%,40.00%,75.00%,90.00%和100.00。 %。

与上述数据相比,我们可以发现三湖新师范在1 – 5年内与支付账户的坏账比例低于公司平均值。一般而言,较低的债务比率可以降低公司的资产减值损失,这将提升公司的利润水平,以及三福新分公司是否有拇指比例比例的比例放宽比例的比例。

社会保障支付是真实的和假

招股说明书披露的信息表明,三福Xinke的两个子公司纳入了报告期内的综合报告,该报告是南京宁梅新材料科技有限公司的全资子公司(以下简称Ningmei新分公司)。股价70%的海峡广州越新材料科技有限公司(以下简称Yu Yue Xinke)。

该声明表明,从2017年到2019年,三福新分公司的员工人数为216人,244人和235人。2017年,本公司的养老保险等四项保险金为185人,189人; 2018年,养老保险人数和其他四项保险分别为213人,分别为217人; 2019年五项保险支付220人,有一些员工社会保障欠款。

但是,有一个来自企业信息的媒体。 2017年,Sanfu Xinke 5保险人数为93,宁梅Xinke的五个保险人数为12人。支付后五个保险的人数为46; 2018年,三福Xinke五项保险金是105,宁梅鑫基的五项保险金是11人,余悦鑫基的五个保险金是53人; 2019年,Sanfu Xinke五项保险支付是106人,宁林新科学五个保险人数为11人,岳新克57的人数为57.,即2017年至2019年,Sanfu Xinke及其附属公司保险支付分别为151人,分别为169,174。

可以看出,2017年披露的养老保险和其他四项保险的数量超过企业数据,38人; 44人,2018年48人; 46到2019年。

筹款项目或筹款项目的生产能力披露

声明披露的信息表明,Sanfu新杰打算为两个项目提高2.6亿元的投资,其中高密度铜电镀循环经济重点技术工业化示范项目(以下简称示范项目)用于使用筹款9555万元,新综合研讨会,研发测试研讨会和测试研讨会。示范项目的土木工程项目提出投资6500万元,设备和技术投资3055万元,项目施工期限为10个月。

申请信息表明,该项目的起始期限于2019年7月1日至11月1日至2020年,施工期为16个月。结果显示该项目计划于2020年1月1日开始工作,计划的生产时间是2020年10月1日,施工期为10个月。根据环境影响报告,示范项目目前或已投入生产。

此外,根据询问,2015年11月,Sanfu Xinke已完成了示范项目的第一阶段,并将该公司的主要生产中心迁至相关植物区。和此IPO,Sanfu Xin Technology为演示项目提供了研发硬件和软件设施和支持系统。

但是,公司披露的项目设备远远超过环境影响报告的设备。该项目表明,该项目旨在使用3055万元的设备和技术投资,包括41个不同名称的41个设备(套装)。

与招股说明书所公开的设备信息相比,环境影响报告比该陈述多于一个原子吸收光谱仪,并且呈现的呈现中没有公开的两个超清洁实验室,以及本发明中公开的其他设备。 。环境影响报告表格有一些尚未披露的设备,如40个电动余额,20套恒温水浴,30米米,20型产品寿命试验储罐,20个通风柜,100个电气解决方案测试设备等设备。

此外,验收Sanfu新材料示范项目也值得关注。该信息显示介绍的披露,示范项目是国家项目,该项目是2013年。根据赞助报告,该项目目前不可接受,由于未能达到接受条件,总预算该项目为1.455亿元,金融拨款为1080万元。

第一轮询问需要Sanfu新部门在2013年回复该项目,但该项目尚未收到的原因,结合项目相关申请的原始文件,批准,表明项目的具体接受情况,公司是否构成合同或违约风险,财务额度远非项目总预算的原因。

Sanfu Xinke回应说,周边的配套建设相对滞后,对项目投资基金的需求导致了示范项目第二阶段的延误,到目前为止,尚未收到。三个富裕人士还提到了申请材料和批准通知没有具体的接受情况,但有公司建设项目施工内容:(1)建造一种无氰化物的高科技铜电镀原料生产线,培养基测试线,研发中心建筑; (2))形成30,000吨无氰化物高科技铜电镀原料的生产能力。

然而,值得注意的是,泡沫的生产能力没有透露氰化铜电镀原料的生产能力,只有来自2017年1月至6月的通用电镀特殊化学品的生产能力,为9500吨,10,600吨, 10600吨,5,300吨。通用电镀特种化学品含有三种主要的氰化物高密度铜电镀工艺应用方法,ABS塑料电镀工艺和高效环境预处理过程。显然,该公司现有的通用电镀特殊化学品,包括氰化物高密度铜电镀工艺仅为10,600吨,年产3万吨的氰化物高科技铜电镀原料远处。

与此同时,当披露项目福利时,演示披露示范项目将进一步提高公司的研发实力和客户服务水平,不会产生直接的经济效益。

在这方面,第一轮查询要求三福新分公司联合市场需求,这项筹款项目的必要性,对发行人未来产品的销售和经济效益的影响,该项目不会增加产能,不会产生生产能力直接经济表达是否准确。

在回复中,Sanfu新的焦炭对相关表达进行了修改,以避免了解确认。