广裕元再次“交”山西国有资产,股价三天飞涨,市场充满想像力

1月25日晚,广豫园公司就股票交易异常波动向控股股东和实际控制人发出询问函,并答复。

回到山西后,陕西中药的“老字号”广豫园(600771.SH)正计划与山西国有资产进行进一步的战略投资。自山西的国有资产于2019年8月首次进入广域园以来,公司的经营状况并未得到明显改善。进一步战略合作的消息给了市场以想象,广裕元的股价在过去三个交易日中大幅上涨。

再次计划战略投资以解决困难

1月25日晚,广裕元就股票交易异常波动向控股股东和实际控制人发出查询信,并作出回应。 1月21日,22日和25日连续3个交易日,广豫园股票收盘价偏差累计超过20%,出现异常波动。作为广裕源的控股股东,东升集团必须遵守《上海证券交易所股票上市规则》及其他有关规定,进行自查并以书面形式答复广裕源是否计划进行重大资产重组,股票发行,收购。 ,债务重组,业务重组,资产剥离和涉及广裕源的资产注入,股票回购,股权激励,破产重组,主要业务合作,引入战略投资者等重大问题,是否还有其他应披露但不应当披露的事项披露的信息,例如公司股票的交易,或对光宇源的股票交易信息的价格有重大影响。

东升集团在回信中表示,该公司正计划为上市公司引入战略投资者,以解决质押风险。

2019年8月,广豫园的控股股东东升集团与山西国有资产的子公司山西创业投资签署了协议。拟将其持有的公司4000万股(占总股本的8.13%)转让给山西。风险投资。交易完成后,山西创业投资将成为光宇园的第二大股东;东升集团的持股比例将降低至18.2%,但仍将是控股股东。

当时,业内人士认为,山西的国有资产可能很长一段时间都无法“入驻”。根据协议,东升集团有权在三年内选择回购相关股份; 3年后,山西风险投资有权要求东升集团回购相关股份,东升集团将收到回购通知,并在接下来的3个月内完成相关事宜。

此外,东盛集团在这项协议中有很多承诺。当时该交易的总转让价为6.63亿元,每股转让价为16.58元。在山西创业投资持有标的股票期间,东升集团将确保山西创业投资的年收入不低于股份转让价格的7.5%的年化收益率。如果光宇远未进行年度股本分配,或者年度股本分配不能使山西创业投资获得预期的年化收益,东升集团将承担弥补的义务。

此后,如果山西创投转让标的股份,则总处置价格不超过36亿元人民币,其中不包括以山西创投目前的股权转让价格计算的收益的超额部分和7.5%的年化收益率。 ,东升集团和山西创业投资将按85%:15%的比例进行分配;如果总处置价格超过36亿元人民币,超出部分由东升集团和山西创业投资按95%:5%的比例分配。此外,东升集团必须向山西创业投资质押3,300万股股票,以保证山西创业投资应获得的收入,到期后回购相关股票以及转让相关股票。

一年多来,困难没有解决

东升集团已经做出了很多承诺来获得这项投资。但是,山西国有资产的进入似乎并不能解决公司的困难。 2020年前三季度,光宇园实现营业收入6.87亿元,同比下降19.58%;实现归属于母公司的净利润6500万元,同比下降62.69%;营业现金流量净额1.63亿元。

值得注意的是,光宇苑同期应收账款达16.03亿元,是同期应收账款的1.33倍;存货周转天数为737.70天,同比增加113.42天。同时,广豫园前三季度的销售费用为3.29亿元,占当期收入的47.89%。

实际上,不仅如此,在2020年8月27日至11月23日期间,由于申万宏源证券有限公司(以下简称申万宏源证券有限公司)触发的违约条款,将东升集团减持。股票质押回购交易48,529万股,占公司总股本的0.99%。此外,东升集团过去经常曲解上市公司的资金,并在定期报告中作出虚假陈述。实际上,控制人郭家学已被中国证券监督管理委员会处以罚款,并被禁止进入市场十年。

销售费用居高不下,业绩增长突然停止

公开资料显示,光宇苑成立于1541年,已有479年的历史。它的前身是山西“广胜豪”药店。它是中国最古老的中药公司和药品品牌。它与北京的同仁堂有着悠久的历史。 (1669年),杭州的胡庆余堂(1874年)和广州的陈立基(1600年)也被称为“清朝的四大药房”。

目前,该公司主要从事中药产品的生产和销售,其核心业务是中成药业务。根据产品定位和销售渠道的不同,公司的制药行业主要包括三个主要领域:中药,中药和保健酒。 2019年,公司收入的86.9%来自制药行业,收入的7.5%来自制药业务,收入的7.1%来自保健酒;按产品划分,公司收入的77.9%来自中药,而收入的8.9%来自中药。优质中药的收入中有6.1%来自保健酒。

财务数据显示,2017年至2019年,光宇园实现营业收入11.69亿元,16.19亿元和12.17亿元,同比分别增长24.73%,38.51%和-24.81%;归属于母公司的净利润分别为2.37亿元和37.4亿元。分别为1亿元和1.3亿元,分别增长92.82%,57.98%和-65.23%;净资产收益率分别为12.96%,17.81%和5.59%。

同期,光宇园的销售费用分别为5.16亿元,6.29亿元和5.14亿元,分别占收入(销售费用比率)的44.14%,38.85%和42.24%。

2020年前三季度,光宇苑的销售费用为3.29亿元,占当期收入的47.89%,片仔ien的销售费用仅占当年收入的10.18%,明显低于前者。

1月21日,光宇苑发布公告,公司董事,常务副总裁杨洪飞先生,董事,副总裁郑艳丽女士因工作变动申请辞职。 1月22日,广豫园发布公告,公司已取得晋中市行政审批服务管理局换发的营业执照,公司住所由“西宁经济技术开发区金桥路38号”改为“西宁市经济技术开发区金桥路38号”。 “山西省晋中市”太谷区光裕园路1号。

刚完成工商业变更并正式返回山西,东盛集团将与山西国有资产监督管理总局计划进行战略投资,以便投资者可以想象并提高公司的股价。但是,引入战略投资者无法解决公司面临的业务问题。