在同一扇门上,类似资金的回报率相差三倍。银华基金马军涉嫌“背轿”

基金分析师认为,由于以下三个原因,同类基金在同一领域的表现差异很大:第一,对市场方向的判断不同,基金经理的职位不同。第二,基金大量持有的方向不同;第三,产品本身的投资方向不同。 ……

马骏在做什么?市场上是否真的有“抬轿子”的问题?

马军独立管理基金的业绩差了三倍

据观察,银华基金马骏管理着14只股票基金,其中4只是由他自己管理的普通股票基金。其中,银华医疗健康定量股票发起类型A,银华医疗健康定量股票发起类型C,收益率分别为63.18%和62.56%,在1380只股票基金中排名第200位和第207位;银华的中小市值量化优先股产生于A,银华的中小市值定量优先股产生于C,分别为16.15%和15.77%,在同类基金中排名为1101和1113。换句话说,这四支基金的绝对收益率相差三倍,排名也位于列表的顶部和底部。

为什么同一家公司和同一个人管理的同一类基金的业绩之间会有如此大的差距?这是传说中的“抬轿子”吗?根据业内人士的说法,并不排除某些基金经理会在年底业绩冲刺的关键阶段采取某种策略来保护其领导者。 ,牺牲一个基金的回报率,并确保另一只基金可以冲到榜首。

笨拙的股票和样式完全不同

基金分析师认为,由于以下三个原因,同类基金在同一领域的表现差异很大。第一,市场方向的判断不同,基金经理的职位不同。第二,基金存量的方向不同;第三,产品本身的投资方向不同。作为一个由同一人唯一控制的基金,当出现分化时,第一种情况不太可能发生,而后两种原因成为关键。

但是,马军管理的两只基金的前十大重仓股完全不同,它们的投资方式也大不相同。其中,银华医疗健康量化股票前十大持股相对集中,前十名占总数的43.34%。第一和第二持股分别是无锡AppTec和长春高科,分别持有7.33%和6.62。 %;而银华的中小型定量优先股持有前十大重型股票的持仓相对分散,前十大持股总计占9.56%。第一和第二大持股分别是银轮和Estun,它们的持股分别为1.00%,0.99%。

是产品本身的投资方向导致了这种不同的风格?

怀疑同一门基金“携带轿车椅子”

实际上,两个基金的类型完全相同,并且两个基金的投资方向也有很大的重叠。 “由于两支基金的投资方向不同,因此,一个人控制的两支基金在大笔持股中很可能会重叠。”业内人士继续说,银华基金的马军可以使这两种基金大相径庭。他的投资风格应该有其他原因。

实际上,由马军管理的这两个基金正处于清算的边缘。银华医疗健康股票连续60个工作日的资产净值不足5,000万元。这种情况的发生时间为2017年11月9日至2020年7月14日以及2020年9月。2020年1月1日至9月30日。第三季度,银华中小市值量化优先股出现了如下情况:连续60个工作日资产净值不足5000万元。这种情况的时间范围是2018年5月11日至2020年9月30日。由于这两个基金都是赞助基金,因此无需向中国证券监督管理委员会报告并提出解决方案。

“这两个基金的规模是有限的。如果您抬起轿车椅子,很容易刺激资产净值变化。但是,我们很难判断是否存在两个基金抬高轿车椅子的现象。 “由基金经理来做,但作为投资者,最明智的选择是远离。这些基金的业绩差距太大。”